[더파워 이경호 기자] 디지털자산 제도화 논의가 속도를 내면서 관련 인프라 기업에 대한 관심도 커지고 있다. iM증권은 9일 LG CNS에 대해 스테이블코인과 토큰증권(STO) 시장이 개화하는 과정에서 디지털자산 발행부터 유통, 결제까지 아우르는 통합 인프라 사업자로 성장성이 부각될 수 있다고 분석했다.
이상헌 iM증권 연구원은 더불어민주당이 조만간 비공개 당정협의회를 거쳐 디지털자산기본법 정부여당 통합안을 확정한 뒤 입법 발의에 나설 것으로 예상했다. 그는 2024년 7월 시행된 가상자산이용자보호법의 후속 입법인 디지털자산기본법이 가상자산 발행, 유통, 공시, 상장 등 생태계 전반을 포괄하는 종합 법안이 될 것이라고 봤다.
보고서는 이 법안에 원화 스테이블코인 발행 체계, 가상자산거래소 지분 규제, 시장조성자(MM) 제도 합법화 등이 주요 내용으로 담길 가능성이 크다고 짚었다. 원화 스테이블코인 발행 구조는 금융위원회가 제안한 은행 지분 50%+1주를 초과하는 컨소시엄에 우선 발행을 허용하는 방식이 유력할 것으로 예상했다. 이는 초기 발행 단계에서 신뢰성과 지급 능력을 확보하기 위한 설계라는 설명이다.
가상자산거래소 대주주 지분 규제와 관련해서는 지분 상한을 20%로 두되 3년의 유예기간을 두는 방안과 함께, 시행령 위임을 통해 금융당국이 예외를 인정할 경우 최대 34%까지 보유를 허용하는 안도 거론되고 있다고 분석했다. 아울러 주식시장처럼 디지털자산 시장에도 유동성을 공급하는 시장조성자 제도가 도입되면서 유동성 공급자를 디지털자산 서비스업의 한 유형으로 허용하는 내용도 포함될 가능성이 있다고 진단했다.
이 연구원은 이런 제도 변화가 현실화할 경우 LG CNS의 블록체인 사업 기회가 커질 것으로 봤다. LG CNS는 한국은행의 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 실거래 테스트인 ‘프로젝트 한강’의 주사업자로 참여해 블록체인 기술 개발과 플랫폼 구축을 맡고 있다. 앞서 한국은행 디지털화폐 플랫폼 구축을 마친 뒤 7개 참가 은행 고객 약 8만명을 대상으로 지난해 4월부터 6월까지 실거래 테스트도 진행했다.
특히 글로벌 시장에서 인공지능이 상품 검색부터 구매, 결제까지 수행하는 에이전틱 커머스가 새로운 흐름으로 부상하고 있다는 점도 주목했다. 에이전트 간 거래가 늘어날수록 예금 토큰이나 스테이블코인 같은 블록체인 기반 디지털화폐가 기존 카드나 계좌 중심 결제 방식보다 초소액·고빈도 결제에 더 적합한 대안이 될 수 있다는 판단이다.
LG CNS는 ‘프로젝트 한강’의 일환으로 한국은행과 함께 에이전틱 AI 기반 디지털화폐 자동결제 시스템을 국내 최초로 실증했다. 예금 토큰이 유통되는 블록체인 기반 디지털화폐 플랫폼을 활용해 AI가 상거래 전 과정을 자율적으로 수행하는 결제 인프라를 구현했다는 설명이다. 보고서는 상거래 전 과정이 에이전틱 AI로 자동화되면 사용자가 결제 과정을 직접 수행하지 않아도 돼 거래 속도와 편의성이 높아질 수 있다고 평가했다.
이 연구원은 향후 한국은행이 예금 토큰과 유사한 디지털화폐인 스테이블코인 등도 결제 수단으로 지원할 수 있도록 연구를 이어갈 계획인 만큼 LG CNS의 관련 레퍼런스 가치도 커질 것으로 전망했다. 그는 스테이블코인이 법정화폐 등에 가치를 연동해 가격 변동성을 줄인 결제 수단이고, STO는 부동산과 미술품 등 실물자산을 블록체인 기반 디지털 토큰으로 발행하는 구조라는 점에서 두 시장이 함께 커질 가능성이 높다고 봤다.
이에 따라 LG CNS가 기존 블록체인 역량에 스테이블코인 기술까지 더해 디지털자산 발행과 유통, 결제를 아우르는 통합 인프라를 제공하게 될 경우 중장기 성장성이 부각될 수 있다고 분석했다.
이경호 더파워 기자 lkh@thepowernews.co.kr
