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산업정책도 구조조정 필요…핵심산업에 집중하고 평가도 바꿔야
2026.07.03 09:05
[더파워 이경호 기자]한국 산업정책의 가장 큰 과제는 단순히 돈을 더 쓰는 데 있지 않다. 어디에, 어떤 방식으로, 얼마나 집중해 지원할 것인지가 더 중요해졌다. 산업연구원은 한국 산업정책이 OECD 평균보다 작은 규모에 머물고, 정책 사업은 다수로 흩어져 있어 효과성을 높이기 위한 구조개편이 필요하다고 진단했다.보고서가 제시한 첫 번째 과제는 산업정책의 양적 강화다. OECD 국가들은 산업정책 지출을 늘리고 있다. 특히 재정지원은 2019년 GDP 대비 1.34%에서 2023년 1.55%로 증가했다. 반면 한국은 2021년 이후 줄어 2023년 GDP 대비 1.06%에 머물렀다.이는 한국 산업정책이 직접 재원 측면에서 상대적으로 약하다는 뜻이다. 주요국
반도체·AI센터·중동 재건…건설주, 세 갈래 수주판 열린다
2026.07.02 09:25
[더파워 이경호 기자]건설주의 시선이 주택에서 산업 인프라로 옮겨가고 있다. 부동산 경기와 분양시장만으로 설명하기 어려운 대형 투자 재료가 동시에 등장했기 때문이다. 반도체 클러스터, 인공지능 데이터센터, 중동 재건이 건설업종의 새 수주판을 흔들 수 있다는 분석이 나왔다.하나증권은 건설업 주간 보고서에서 건설 섹터 내 투자 포인트로 반도체 투자, 데이터센터, 중동 종전 이후 재건 가능성 등 세 가지를 제시했다. 김승준·하민호 하나증권 연구원은 “반도체 투자 관련해서는 삼성물산과 삼성E&A, 데이터센터는 GS건설, 종전 이슈는 DL이앤씨와 삼성E&A를 추천한다”고 분석했다.당장 주가 흐름은 좋지 않았다. 지난주 건
반도체·AI 경쟁 커지는데…한국 산업정책은 ‘저규모·분산형’
2026.07.02 09:05
[더파워 이경호 기자]글로벌 산업정책 경쟁이 다시 거세지고 있다. 코로나19 이후 공급망 불안이 반복되고, 디지털·녹색 전환과 경제안보가 국가 전략의 핵심으로 떠오르면서 주요국은 산업정책을 다시 전면에 세우고 있다. 반도체, 배터리, AI, 미래차, 핵심 원자재를 둘러싼 경쟁은 더 이상 기업 간 경쟁에만 머물지 않는다. 각국 정부의 보조금, 세제지원, 금융지원, 규제 대응이 결합된 ‘국가 대 국가’ 경쟁으로 바뀌고 있다.이런 흐름 속에서 한국의 산업정책은 규모와 집중도 모두 주요국보다 낮은 수준이라는 분석이 나왔다. 정책 사업 수는 많지만 개별 사업 규모가 작고, 지원도 여러 분야로 분산돼 있어 전략산업 육성과 공급망 안정
메모리 가격 더 오른다…삼성전자·SK하이닉스 재평가 시간 온다
2026.07.01 14:36
[더파워 이경호 기자]한국 반도체주가 다시 시험대에 섰다. 올해 상반기 주가를 끌어올린 것은 인공지능 투자 확대와 고대역폭메모리 수요였다. 하반기부터는 여기에 범용 메모리 가격 상승, 장기공급계약 확대, 미국 증권예탁증권 상장, 파운드리 가동률 회복까지 맞물릴 수 있다는 분석이 나왔다.핵심은 단순한 호황이 아니다. 과거 메모리 업종은 가격이 오를 때 큰 이익을 냈지만, 감익기가 오면 이익이 급격히 줄어드는 산업으로 평가받았다. 이익 변동성이 컸기 때문에 글로벌 반도체 기업보다 낮은 주가수익비율을 적용받는 일이 반복됐다. 그러나 고대역폭메모리와 장기공급계약이 늘어나면 이 구조가 달라질 수 있다는 게 이번 전망의 출
동영상 다음은 AI 데이터…통신 3사 돈 버는 방식 바뀐다
2026.06.30 16:15
[더파워 이경호 기자]통신사의 수익 구조가 다시 바뀌고 있다. 한때 통신사는 음성통화와 문자, 데이터 이용료를 각각 받아 돈을 벌었다. 하지만 5G 시대의 요금제는 대부분 음성과 문자를 무제한으로 제공하고, 사실상 데이터 사용량을 기준으로 고객을 상위 요금제로 끌어올리는 방식에 가까워졌다.지금까지 데이터 사용량을 키운 것은 동영상이었다. 앞으로는 인공지능 데이터가 그 자리를 이어받을 가능성이 제기된다. 통신사가 단순히 통신망을 빌려주는 사업자를 넘어, 데이터센터와 인공지능 인프라를 통해 더 높은 부가가치를 만드는 사업자로 이동할 수 있다는 분석이다.대신증권은 30일 보고서에서 업종 투자의견을 ‘비중확대’로 유지
K컬처가 지갑을 열었다…백화점으로 몰리는 외국인 소비
2026.06.30 15:36
[더파워 이경호 기자]한국 소비시장의 회복 동력이 달라지고 있다. 과거 내수 회복이 임금과 고용, 가계소득의 완만한 개선에 기대왔다면, 올해는 반도체 수출 호황과 증시 상승에 따른 자산 효과, K컬처 확산으로 유입되는 외국인 소비가 동시에 작용하고 있다는 분석이 나왔다.대신증권은 30일 보고서를 통해 올해 국내 소비 회복의 핵심 변수로 반도체 경기, 외국인 인바운드 수요, 고가 소비재 매출 증가를 제시했다. 유정현 대신증권 연구원은 "한국 소비가 수출에 크게 영향을 받는 구조"라며, "글로벌 반도체 산업 호황이 수출과 국내 소비심리 개선으로 이어지고 있다"고 분석했다.보고서에 따르면 한국의 5월 수출 증가율은 53%를 기록했
태양광 ESS가 판 바꿨다…전력망 시장서 독립형 추월
2026.06.26 10:08
[더파워 이경호 기자]글로벌 에너지저장장치(ESS) 시장에서 태양광 연계 수요가 빠르게 커지고 있다. 월간 전체 ESS 신규 설치량은 전년 대비 감소했지만, 누적 기준으로는 성장세가 이어졌고 전력망 시장 안에서는 태양광 연계 ESS가 독립형 배터리에너지저장장치(BESS)를 넘어선 것으로 나타났다.하나증권은 26일 ESS 배터리 월간 자료에서 전기차·2차전지 업종에 대한 투자의견 ‘Overweight(비중확대)’를 제시하고, 태양광 발전 확대에 따라 태양광 연계 ESS 설치 수요가 지속 증가할 것으로 전망했다.김현수 하나증권 연구원은 “태양광 연계 ESS는 5개월 연속 증가세를 이어갔다”며 “향후 태양광 발전 확대에 따라 관련 ESS 설치 수요도
정책은 더 세졌는데 주가는 조용…저PBR주, 다시 움직일까
2026.06.26 09:09
[더파워 이경호 기자]저PBR주를 둘러싼 정책 압박은 2024년보다 더 강해졌지만, 정작 시장의 반응은 예전만큼 뜨겁지 않다. 2024년 초 기업 밸류업 프로그램 기대감에 저PBR주가 먼저 움직였던 것과 달리, 올해는 관련 정책이 구체화되고 있음에도 반도체 등 일부 성장 업종에 수급이 쏠리면서 저PBR주는 상대적으로 소외된 모습이다.한화투자증권은 최근 발간한 ESG 보고서에서 “2026년 제안되거나 추진되는 정책들은 구체성과 강제성 면에서 2024년보다 더 강력하다고 판단된다”며 “저PBR주를 겨냥했다는 점도 더 명확하지만 최근 저PBR주는 시장의 관심을 충분히 받지 못하고 있다”고 분석했다.저PBR주는 주가순자산비율, 즉 PBR이 낮은 종
전기차는 식었지만 배터리는 끝나지 않았다…ESS가 새 판 짠다
2026.06.24 13:41
[더파워 이경호 기자]전기차 수요 둔화와 공급과잉 우려에 눌려 있던 2차전지 산업의 반등 논리가 달라지고 있다. 과거 배터리 업황은 전기차 판매량과 거의 같은 방향으로 움직였지만, 하반기 이후에는 에너지저장장치, 이른바 ESS와 유럽 보급형 전기차, 차세대 배터리 기술이 새로운 변수로 부상하고 있다.유안타증권은 24일 발간한 ‘2차전지 2H26 Outlook’ 보고서에서 2차전지 섹터에 대해 비중확대 의견을 제시했다. 하반기 실적 우려와 밸류에이션 부담은 상당 부분 주가에 반영됐고, 시장이 충분히 반영하지 못한 미국 BESS 수요 확대와 유럽 EV·ESS 회복, 2027년 기술 모멘텀이 섹터 반등의 근거가 될 수 있다는 분석이다.보고서가 가
AI 부채 붐, 위기보다 투자 사이클…데이터센터·전력 수요 폭발
2026.06.17 09:05
[더파워 이경호 기자]인공지능 투자 경쟁이 새로운 국면으로 들어섰다. 이제 시장의 관심은 AI 모델 성능 경쟁을 넘어, 누가 더 많은 데이터센터와 전력 인프라를 확보하느냐로 옮겨가고 있다. 하이퍼스케일러 기업들이 대규모 회사채 발행에 나서는 이유도 여기에 있다.겉으로 보면 ‘AI 부채 붐’이다. 빅테크와 AI 인프라 기업들이 경쟁적으로 자금을 조달하고 있고, 그 규모도 빠르게 커지고 있다. 그러나 지금의 부채 확대는 단순한 빚잔치라기보다 AI 인프라 투자 사이클의 본격화를 보여주는 신호라는 분석이 나온다.iM증권은 최근 경제 브리프에서 현재는 AI 부채 붐을 우려할 시점이 아니라 AI 인프라 투자 붐으로 해석해야 할 시점이라
자동차주 랠리의 새 공식…완성차보다 로봇 플랫폼이 먼저다
2026.06.16 14:39
[더파워 이경호 기자]자동차주를 바라보는 시장의 눈이 달라지고 있다. 전기차, 하이브리드, 자율주행, 소프트웨어 중심 자동차 등 기존 성장 키워드만으로는 최근 주가 흐름을 설명하기 어려워졌다. 주가를 끌어올린 진짜 동력은 본업이 아니라 로봇이다.현대차그룹 주요 종목의 시가총액과 밸류에이션은 올해 들어 큰 폭으로 재평가됐다. 그러나 이익 전망치가 함께 뛴 것은 아니다. 현대차와 기아의 실적 추정치가 뚜렷하게 상향되지 않은 상황에서 주가가 먼저 움직였고, 그 결과 밸류에이션 멀티플이 빠르게 높아졌다. 자동차 산업을 단순 완성차 제조업으로 보던 기존 잣대로는 설명하기 어려운 구간이다.유안타증권은 자동차 업종에 대해
라면·만두 다음은 디저트…K푸드 해외 확장 공식 바뀐다
2026.06.15 12:40
[더파워 이경호 기자]K푸드의 해외 진출 방식이 달라지고 있다. 과거에는 한인마트나 아시아 식품 코너를 중심으로 한국 식품이 팔렸다면, 이제는 코스트코와 대형 유통 체인, 현지 온라인몰을 통해 일반 소비자 접점을 넓히는 단계로 이동하고 있다.라면, 만두, 디저트, 가공유까지 품목도 다양해졌다. 단순히 ‘한국 음식이 인기 있다’는 수준을 넘어, 글로벌 유통망에 올라타 반복 구매가 가능한 소비재로 자리 잡는 흐름이다. K콘텐츠와 K뷰티가 만든 한국 브랜드 인지도가 식품 시장으로 번지면서 국내 식품사들의 해외 전략도 한층 공격적으로 바뀌고 있다.15일 키움증권 자료에 따르면 국내 주요 식품사들은 최근 코스트코를 글로벌 유통

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