LG유플러스, 1분기 실적 개선에 올해 이익 성장 기대감 확대

[더파워 이경호 기자] LG유플러스가 1분기 양호한 실적을 기록하면서 올해 이익 성장 기대감이 커지고 있다. 하나증권은 8일 LG유플러스에 대해 투자의견 ‘매수’와 12개월 목표주가 2만원을 유지한다고 분석했다.

하나증권 김홍식 연구원은 “LG유플러스의 2026년 1분기 실적이 양호하게 발표됨에 따라 투자자들의 올해 이익 성장 기대감이 확산될 것으로 예상된다”며 “하반기 자사주 매입을 통한 2027년 주주환원 규모 증가 기대도 다시 높아질 수 있다”고 말했다.

LG유플러스의 1분기 연결 영업수익은 3조8038억원으로 전년 동기 대비 1.5% 증가했다. 연결 기준 서비스수익은 3조370억원으로 3.3% 늘었고, 영업이익은 2723억원으로 6.6% 증가했다. 당기순이익은 1760억원으로 8.4% 늘었다.

김 연구원은 “1분기 실적 개선은 서비스매출 증가와 인건비 감소가 주된 요인”이라며 “통신 3사 간 경쟁 심화로 마케팅비용은 전년 동기 대비 증가했지만, 이동전화매출액과 IDC 매출액이 큰 폭의 증가세를 보이며 실적 개선을 이끌었다”고 설명했다.

사업별로는 모바일 부문 수익이 1조6526억원으로 전년 동기 대비 3.2% 증가했다. MNO 가입자는 2197만명으로 7.1% 늘었고, 5G 가입자는 947만명으로 11.0% 증가했다. 5G 보급률은 84%로 집계됐다.

스마트홈 수익은 6563억원으로 전년 동기 대비 4.1% 증가했다. IPTV 수익은 3351억원으로 1.5%, 인터넷 수익은 3200억원으로 7.9% 늘었다. 기업 인프라 수익은 4356억원으로 6.3% 증가했으며, 이 가운데 IDC 매출액은 1144억원으로 31.0% 늘었다.

하나증권은 LG유플러스의 올해 연결 영업이익을 1조1006억원으로 전망했다. 2027년 영업이익 전망치는 1조1836억원으로 제시했다. 김 연구원은 “1분기 실적이 탑라인뿐 아니라 영업비용 측면에서도 양호한 흐름을 보였다”며 “2026년 연간 두 자릿수 연결 영업이익 성장에 대한 기대감이 다시 높아질 것”이라고 판단했다.

AI와 AX 사업도 향후 성장 축으로 제시됐다. LG유플러스는 컨퍼런스콜에서 고객 접점 영역에 AX를 우선 적용해 운영 효율화를 높이고, B2C에서는 ‘익시오’를 통한 맞춤형 서비스와 보안 솔루션을 활용해 수익성을 높이겠다고 설명했다. B2B 부문에서는 LG그룹 시너지를 활용한 파주 AIDC 구축과 DBO 사업 확장을 신성장 동력으로 제시했다.

주주환원과 관련해서는 지난해 매입한 800억원 규모 자사주를 5월 소각할 예정이다. 추가 자사주 매입 여부는 향후 실적 등을 고려해 결정할 계획이다. 김 연구원은 “올해 주주환원 규모는 일시적으로 정체될 수 있지만, 하반기 이후 추가 자사주 매입 가능성이 2027년 주주환원 확대 기대를 높일 수 있다”고 전망했다.

이경호 더파워 기자 lkh@thepowernews.co.kr