[더파워 이설아 기자] JW중외제약이 외형 성장보다 빠른 이익 증가세를 바탕으로 신약개발에 투입할 체력을 키우고 있다. 리바로 패밀리를 비롯한 전문의약품이 실적을 끌어올리고 수액이 안정적인 매출 기반을 받치면서 연구개발(R&D) 확대를 감당할 수 있는 수익구조가 선명해지는 모습이다.
JW중외제약의 올해 상반기 별도 기준 매출은 4187억원으로 전년 동기 대비 12.2% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 654억원으로 36.3% 늘었고 순이익은 555억원으로 258.7% 증가했다. 매출 증가율보다 영업이익 증가율이 세 배 가까이 높았다.
2분기만 놓고 봐도 수익성 개선 흐름은 이어졌다. 매출은 2203억원으로 전년 동기 대비 16.1% 늘었고 영업이익은 337억원으로 32.7% 증가했다. 영업이익률도 13.4%에서 15.3%로 1.9%포인트 상승했다. 순이익은 271억원으로 흑자 전환했다.
성장을 이끈 중심축은 전문의약품이다. 2분기 전문의약품 매출은 1832억원으로 17.8% 늘었다. 이상지질혈증 치료제 ‘리바로젯’은 305억원으로 20.0% 증가했고 리바로·리바로젯·리바로브이·리바로하이·리바로페노 등을 합친 리바로 패밀리는 532억원으로 12.3% 성장했다.
리바로 의존도를 낮춰줄 후속 품목도 몸집을 키우고 있다. 고용량 철분주사제 ‘페린젝트’의 2분기 매출은 81억원으로 전년 동기 대비 90.1% 증가했고 전립선비대증 치료제 ‘트루패스’도 40억원으로 50.6% 늘었다. 앞선 1분기에는 A형 혈우병 치료제 ‘헴리브라’가 231억원의 매출을 올리며 59.8% 성장했다.
JW중외제약의 전통적인 강점인 수액은 실적의 안정성을 높이고 있다. 2분기 수액제 매출은 724억원으로 13.7% 증가했다. 종합영양수액제 ‘위너프’가 211억원, 기초수액이 227억원, 경장영양수액제 ‘엔커버’가 109억원의 매출을 기록했다.
일반의약품도 힘을 보탰다. 2분기 일반의약품 매출은 147억원으로 19.9% 늘었다. 아이케어 브랜드 ‘프렌즈’ 제품군은 56억원으로 46.0% 성장했다. 전문의약품과 수액 중심의 사업구조를 유지하면서도 성장 품목이 여러 영역으로 확산되고 있는 셈이다.
늘어난 이익은 다시 R&D로 향하고 있다. JW중외제약의 지난해 연구개발비는 1079억원으로 전년 832억원보다 29.6% 증가하며 처음 1000억원을 넘어섰다. 매출 대비 연구개발비 비중도 2023년 10.1%, 2024년 11.7%에서 지난해 14.1%까지 높아졌다.
제약사의 R&D 경쟁력은 후보물질의 숫자만으로 만들어지지 않는다. 오랜 기간 임상을 감당할 수 있는 기존 사업의 현금창출력이 뒷받침돼야 한다. JW중외제약은 리바로 패밀리가 앞에서 성장하고 수액이 뒤를 받치는 사이 헴리브라와 페린젝트 등 후속 품목까지 가세하며 이 구조를 만들어가고 있다.
실적과 신약개발의 연결고리도 구체화되고 있다. 통풍 신약 후보물질 ‘에파미뉴라드’는 다국가 임상 3상에서 주력 용량의 유효성을 확인했고, 비만 치료제 후보물질 ‘보팡글루타이드’는 국내 임상 3상 시험계획을 신청했다. 탈모 치료제 후보물질 ‘JW0061’도 임상 단계에 올라섰다.
상반기 매출 4187억원보다 눈여겨볼 숫자는 영업이익 654억원이다. 외형을 키우는 단계에서 한발 더 나아가 이익을 R&D와 미래 파이프라인으로 돌릴 수 있는 기반이 커지고 있다는 점에서 JW중외제약의 실적 변화는 단순한 호실적 이상의 의미를 갖는다.
