[더파워 이경호 기자] 웰빙 가전 전문기업 자이글이 악화된 재무 상태와 금융당국 고발, 실패한 이차전지 사업의 여파 속에 상장폐지 위험에 몰리고 있다.
4일 관련 업계에 따르면, 한국거래소는 지난달 19일 코스닥시장상장규정 제56조제1항 요건에 따라 자이글이 상장적격성 실질심사 대상에 해당하는지 여부를 심사 중이라며, 같은 규정 제57조제1항에 따라 실질심사 대상 여부 결정을 위한 조사기간을 15영업일 연장했다. 거래소는 이번 조치를 바탕으로 오는 10일까지 자이글의 상장적격성 실질심사 대상 여부를 최종 결정할 예정이다.
자이글의 경영 위기는 단기간의 변수가 아니라 수년간 누적된 구조적 문제의 결과로 평가된다. 자이글은 지난해 매출 121억원에 그친 반면 순손실이 68억원에 달했고, 올해 2분기에도 매출 43억원, 순손실 28억원을 기록하며 적자 흐름에서 벗어나지 못했다.
결손금은 241억원 수준으로 불어났고, 유동자산은 103억원에서 64억원으로 줄었다. 현금 및 현금성자산도 같은 기간 64억원에서 27억원으로 반 토막이 났다. 유동비율은 34%에서 22%까지 떨어지며 단기 지급능력 지표도 경고 구간에 진입했다는 지적이 나온다. 3년 누적 순손실은 200억원을 넘어선 상태다.
돌파구로 제시했던 이차전지 신사업은 오히려 신뢰도 추락의 결정적 계기가 됐다. 자이글은 2022년 말 북미 법인 ‘자이셀’ 설립과 이차전지 조인트벤처(JV) 추진 계획을 공개하며 “신성장 동력”을 내세웠고, 당시 5000원대였던 주가는 3만원 후반까지 급등했다. 그러나 300억원 규모 유상증자와 고평가된 자산의 현물출자 계획이 잇따라 번복·철회됐고, 자이셀 지분 가치가 실제보다 27배 이상 부풀려졌다는 의혹까지 제기되면서 사업은 사실상 ‘실체 없는 프로젝트’로 결론이 났다.
이 과정에서 특정 세력이 주가 급등 구간에서 대량 매집과 단기 매도를 반복해 수백억원대 차익을 올린 정황이 포착되면서 “주가 부양성 공시” 논란도 커졌다.
금융당국은 자이글이 허위·과장된 공시와 보도자료를 통해 투자자를 오인하게 했다고 판단했다. 증권선물위원회는 지난 3월 자이글과 이진희 대표 등을 자본시장법 위반(부정거래·공시의무 위반) 혐의로 검찰에 고발하고 과징금을 부과했다.
한국거래소의 상장적격성 실질심사 연장 결정 역시 이러한 공시 부실의 연장선으로 해석된다. 자이글은 최근 1년간 공시위반 벌점이 15점을 초과해 지난 10월29일부터 주식 거래가 정지된 상태다. 거래소는 실질심사 조사기간 연장 사유로 “경영·회계·지배구조 전반에 대한 추가 확인 필요성”을 명시했다. 이는 단순 공시 오류를 넘어 회사 전반의 내부통제와 지배구조에 구조적인 문제가 있는지 들여다보겠다는 의미로 받아들여진다.
업계에서는 이 같은 사태의 근저에 ‘대표 중심 가족경영 체제’가 놓여 있다는 비판이 나온다. 최대주주인 이진희 대표가 주요 의사결정을 사실상 독점하는 구조 속에서 견제와 감시 장치가 작동하지 못했고, 리스크 관리 기능도 사실상 마비됐다는 지적이다.
공격적인 마케팅과 잦은 신사업 발표에도 실질 실적은 개선되지 않았고, 공시 내용과 실제 재무·사업 상태 사이의 괴리만 커졌다는 평가다.
한 업계 관계자는 “혁신 이미지를 강조하던 초기와 달리 최근에는 적자와 사업 실패가 반복되면서 경영 능력의 한계가 드러나고 있다”고 말했다.
현재 자이글 앞에는 상장 유지, 일정 요건을 전제로 한 조건부 상장, 상장폐지 등 세 가지 시나리오가 동시에 열려 있다. 시장에서는 현 경영진 교체와 가족 중심 지배구조 개편, 외부 투자유치 등 근본적인 체질 개선이 뒤따르지 않을 경우 상장 유지 결정이 쉽지 않을 것이라는 전망이 우세하다.
