[더파워 이경호 기자] 한화투자증권은 10일 삼성에스디에스(018260)에 대해 “정부가 추진하는 AI·클라우드 정책이 동사의 CSP·MSP 사업과 맞닿아 있다”며 투자의견 ‘매수(BUY)’와 목표주가 18만원을 유지했다.
한화투자증권은 삼성에스디에스의 내년 실적 기준 주가수익비율(P/E)이 13배 수준에 불과하다며 저평가 매력이 크다고 평가했다. 특히 클라우드 서비스 제공(CSP)과 매니지드 서비스 제공(MSP) 매출이 각각 전년 대비 17.7%, 13.9% 성장할 것으로 전망하면서 “AI 시대 본격화로 CSP의 중요성은 더욱 커질 것”이라고 강조했다.
삼성에스디에스의 3분기 실적은 매출 3조5600억원, 영업이익 2389억원으로 시장 컨센서스에 부합할 것으로 내다봤다. 클라우드 부문 매출은 전년 동기 대비 12.8% 증가하고, 데이터센터 서버 수요 확대와 GPU 가동률 호조에 따라 관련 매출 성장세가 예상보다 강할 것으로 분석했다. IT서비스와 물류 부문의 영업이익률은 각각 12.2%, 1.6%로 소폭 개선될 것으로 전망했다.
보고서는 “CSP 사업은 단순 인프라 공급을 넘어 생태계에 필요한 툴과 플랫폼을 제공하는 방향으로 확장되고 있다”며 “고성능 하드웨어 인프라와 이를 효율적으로 운영할 수 있는 기술을 모두 갖춘 국내 업체는 많지 않다. 삼성에스디에스는 자체 및 공공 데이터센터를 통해 늘어나는 클라우드 네트워크 수요에 대응하고 있어 관련 매출 성장은 하반기와 내년에 더욱 가속화될 것”이라고 분석했다.
한화투자증권은 “정부의 국가 AI컴퓨팅센터, 범정부 초거대 AI 플랫폼 사업 등이 구체적으로 이행될 시점이 다가오고 있다”며 “삼성에스디에스는 이미 확보한 레퍼런스를 기반으로 유리한 입지를 차지할 것”이라고 덧붙였다.
이경호 더파워 기자 lkh@thepowernews.co.kr
